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账簿印花税中小股民稳定交易心态的几个方法?股市投资者有时候不能过度自信

更新时间:2020-03-11 21:05点击:

  股市投资有时候不能过度自信
 
  由高位不断回落,万千投资者上了车之后,不愿止蚀,甚至不断"沟货",怎知"愈沟愈低"。问题在于大家坚信自己所信,当市况非如预期时,很少人会认错。大部份人都会坚守至无可挽救的地步,直至最后一刻才肯认输。过往接触过不少投资者,他们都认为自己有必胜之法。本来自信是好事,但投资者往往对自己的分析过分自信,当遇到股价下跌时便不能客观、理性地止蚀。过度自信使人高估知识、低估风险,以及夸大控制事件的自我能力。这本身是很容易理解的一个现象,但问题是大部份人都否认自己是过度自信。
 
  过度自信易出问题
 
  例子一:你认为你的驾驶技术如何?是高于平均、等于平均还是低于平均水平呢?
 
  如果人不是过度自信的话,回答高于、等于及低于平均水平的人应该是各占三分之一,然而大部份的美国大学生都自认在平均之上。根据一篇已发表的研究报告,在抽样出来的大学生中,有82%认为自己的驾驶技术水平高于平均。既然如此,那么到底甚么才是平均的驾驶技术水平呢?根据平均的定义,是没有可能有82%的受访者高于平均的,这一调查结果亦与事实明显不符。
 
  例子二:创业的风险很大,事实上大多数的新公司会以失败收场。
 
  有一个针对2994家新公司进行的调查,访问公司创始人自认创业成功的机率有多大。平均而言,他们认为自己的创业成功率为70%,可是只有39%的受访者认认,其它像他们一样的新公司会成功。甚么大部份的创业者认为,自己的成功机率会是近乎别人的2倍呢?
 
  以上两个例子都证明一件事──显然很多人都错了!因为他们都过份自信。
 
  投资是一个非常困难的过程,当中涉及很大的风险,过度自信使我们错判信息的准确度,同时高估了自我的分析能力,因此常成不良的投资决策,例如过多交易、过度承担风险以及错误决策等等。
 
  过度自信如何形成的?知道幻觉(illusion of knowledge)是肇因之一,它使人以为预测的准确度会随信息增加而增加。控制幻觉(illusion of control)是肇因之二 ,它令人以为对于不可控制的事件具有影响力。若投资过份自信,据有研究投资心理学的林一鸣表示,一般会犯上附表上的错误。
 
  善用止赚止蚀盘系统
 
  若阁下亦发觉自己过份自信,怎么办好呢? 散户有时会听消息入市,而且对消息深信不移,由于无任何实质数据支持,在入市前要有心理准备,万一市况与心目中走势相反,便应该难定下了的止蚀水平止蚀。相信有时股民会忘记了自己曾设下止蚀位,甚至到了止蚀位也想"再等一会"。现时有些"下单"系统,可以同时设定止赚及止蚀盘,这便可帮助一些在到价时、仍不舍得与股份"拜拜"的投资者。
 
  适时离场让头脑冷静
 
  同时,你可不时回想曾经投资决策错误而失败的经历,及问自己今次入市决策是否有足够数据及理由支持。若有,要不断问自己这些数据及理由有没有改变,一旦有改变,就要修改止蚀及止赚位。若股市变得波动,最好暂时远离市场,让自己冷静下来,不要被过八刀自信冲昏头脑。最重要,不要太贪心,企图在股市最高位时卖出手上股票,因为没有人能预测股票的最高位。
 
  过份自信投资者常犯的错误
 
  (1)高估自己投资知识和能力,认为自己的预测比别人准确。
 
  (2)对自己的信息分析能力充满信心,甚至产生"知识幻觉",虽然实际上没有做过详细分析,但却相信自己已经掌握所有资料。
 
  (3)产生过度交易的情况,交易的次数会比其它人频繁。
 
  (4)只是偶然一次的成功,便把自己当成专家。
 
  (5)不会承认投资错误,不会止蚀,甚至投入更多资金沟淡,令到损失更为惨重。
 
  中小股民稳定交易心态的几个方法
 
  第一步:
 
  交易的时候,难免会担心买进后就亏损,其实即使是交易高手做的高概率判断,也有这种预期存在,这种情况是不可避免的,但是可怕的不是买进后就亏损,而是没有一个控制亏损的原则,所以要设定止损对策,用每次交易损失达到 x% 或者跌破某个参考指标后就坚决的无条件执行,这样亏损在可控的情况下问题就解决了。
 
  第二步:
 
  有了止损,不用担心风险不可控制了,可担心的是不能获利,而且连续止损后,老本也就去了一大块了,只见止损不见盈利是这时最担心的。这时的对策就要提高交易质量进而提高提高操作成功率,提高操作成功率应该去寻找波动的临界转向点,也即波动最大可能会按当前趋势运行一段时间的一些进入点。(此为所有图表分析的核心所在,也许各人有各人的方法和参考指标,但是原理都是相同的)。
 
  第三步:
 
  提高了成功率,不用担心连续止损了,就开始担心赚时赚的少,特别是错过大行情。手续费加上止损的两头差价,止损一次的代价比理论计算的要高,所以赢时要是利润不够仍然不足以弥补损失,或者利润微小,无法肯定能否长久获利。这时的对策就是试着在获利时让盈利扩大,如果能抓住大波动,那么小止损也伤不了几根毫发。
 
  第四步:
 
  学会等待,开始成功抓住了一些大波动,不怕赚时赚的少了,但同时也出现了更多的由等待而造成的转赢为亏的交易。这些亏损交易不仅影响心情,而且浪费了时间和精力,对整体交易成效也有明显的负作用。这时的对策就是使用“绝不让盈利转为亏损”的格言,当浮赢跌回进入价格附近时出场观望。
 
  第五步:
 
  损失的交易少了,但因为打平出局而错过的大行情也多了,综合一比较,似乎还不如将那些错过的大波动用止损去一博。这时的对策就是放弃“绝不将盈利转为亏损”的格言,改为用止损来博大波动。进一步研究改善止损点位的摆放,同时找出由盈利转而跌破买入价而仍然可以继续等待的一些条件。(注:条件多了,系统就变得不可靠了,有个取舍问题)
 
  第六步:
 
  具体问题大都解决了,接下来担心的就是自己这套方法到底能管用多大程度,多久?这时的对策就是将你的交易系统实施在过去十年的历史图上模拟实验来验证修改,通过以后用系统做50次以上的交易,达到能不受市场干扰稳定执行系统原则的地步。
 
  第七步:
 
  系统可以稳定执行了,总的交易成果从统计上来说是正的,这时都不担心单一一次交易的成果如何,而是具有在整体上的必胜信心。但仍然有新的问题,担心的就是市场一旦某种性质发生了变化(比如周期变化,主力的操作风格变化)造成股性改变而使系统突然失效。这时的对策就是要懂得去旧迎新,因为股市是个永远变化的地方,没有一种方法可以长胜不败,特别是技术分析是一种跟风的操作,唯一能做的就是保持对市场的敬畏心态,随时检查自己交易系统的原则,当多次交易不正常的结果出现,确认股票出现新的特殊的变化以后必须更新自己的策略。
 
  以上提到的七步策略是建立系统化的交易方法所面临的技术问题造成的心理障碍,而实际操作中,越贴近股市受到各种各样其他因素的影响就越多,如市场气氛,主力的出入,消息的震荡,行情运行的拉锯,都可能使一个交易者无法承受心理压力而放弃使用经过研究的系统,因此如果操作时能够保持一种若即若离的心态,多关注系统而少关注市场,实现股动价动心不动,则将有利于心态的稳定。
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