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股票发行的原则与流程是什么?股权激励是什么意思?对股价有什么影响

更新时间:2020-04-04 19:52点击:

  股票发行的原则与流程是什么?股票上市的条件
 
  股份公司发行的股票,在经有关部门批准后,就可以在股票市场(证券交易所)公开挂牌进行上市交易活动。股票要上市交易必须具备一定的条件,并按一定的原则和程序进行操作与运转。
 
  在股票交易中,为了有效保护投资者的利益,不损害公共利益,股票在上市过程中一般要遵循一下几个原则:
 
  (1)公开性原则
 
  公开性原则是股票上市时应遵循的基本原则。它要求股票必须公开发行,而且上市公司需连续的、及时地公开公司的财务报表、经营状况及其他相关的资料与信息,使投资者能够获得足够的信息进行分析和选择,以维护投资者的利益。
 
  股票发行
 
  (2)公正性原则
 
  指参与证券交易活动的每一个人、每一个机构或部门,均需站在公正、客观的立场上反映情况,不得有隐瞒、欺诈或弄虚作假等致他人于误境的行为。
 
  (3)公平性原则
 
  指股票上市交易中的各方,包括各证券商、经纪人和投资者,在买卖交易活动中的条件和机会应该是均等的。
 
  (4)自愿性原则
 
  指在股票交易的各种形式中,必须以自愿为前提,不能硬性摊派、横加阻拦,也不能附加任何条件。
 
  各证券交易所规定的股票上市条件各不相同,但都包括以下项目:
 
  (1)资本额。 一般规定上市公司的实收资本额不得低于某一数值。
 
  (2)获得能力。 一般用税后净收益占资本总额的比率来反映获利能力,这一比率一般不得低于某一数值。
 
  (3)基本结构。 一般用最近一年的财产净值占资产总额的比率来反映资本结构,这一比率一般不得低于某一数值。
 
  (4)偿债能力。 一般用最近一年的流动资产占流动负债的比率(即流动比率)来反映偿债能力,这一比率一般不得低于某一数值。
 
  (5)股权分散情况。 一般规定上市公司的股东人数不得低于某一数值。  股权激励是什么意思?对股价有什么影响?
 
  股权激励,也称为期权激励,是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制,是目前最常用的激励员工的方法之一。
 
  股权激励主要是通过附条件给予员工部分股东权益,使其具有主人翁意识,从而与企业形成利益共同体,促进企业与员工共同成长,从而帮助企业实现稳定发展的长期目标。
 
  股权激励方案对公司股价的影响存在着以下逻辑关系:股权激励方案-激励管理层提升工作效率-公司业绩上升-股价上涨。经邦研究中心通过对A股实行过股权激励计划的公司研究分析发现,股权激励方案对公司股价存着明显的阶段性影响并且发现相关影响因素。
 
  股权激励
 
  (1)股权激励草案出炉后,公司股价的超额收益会有所提升。但因存在着激励方案终止的风险,股价提升并不会特别明显。
 
  (2)股权激励方案授权,授权后3个月公司股价超额收益相对前3个月提升非常明显。
 
  (3)股权激励方案出炉的当年(业绩考核的基数年)公司业绩会有所保留,部分公司年报业绩增幅相对上一年会出现下降,公司股价超额收益在年报公布后会有所降低。
 
  (4)激励方案获授权后的第一个考核年,激励的效应会明显反应到公司业绩上,公司业绩开始释放,会有较大增幅。公司股价在该年年报发布前3个月会迎来较大的超额增幅。
 
  (5)在公司第一个考核年年报过后,激励效应会开始递减,公司股价超额收益走势会相对平坦。
 
  (6)行权条件相对严格的激励计划,其股价平均涨幅高于行权条件。
 
  (7)激励股票数量占公司流通股股本比例越高,股价在预案公告后上涨的幅度越大。
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